Er is wat wrijving tussen de ECB en enige Nederlandse banken. De ECB heeft een algemeen dividenduitkeringsverbod uitgevaardigd voor 2020. Maar hier te lande wordt gesputterd.

De Nederlandse banken vinden dat de dividendban van de ECB moet overgaan in maatwerk. Voor hen, vooral. De Nederlandse banken voelen zich niet aangesproken als het gaat om de algemene kritiek die de ECB heeft op het Europese bankwezen.

Europese banken moeten er rekening mee houden dat ze nog meer geld opzij moeten zetten voor leningen die mogelijk niet meer terug worden betaald. Daarvoor waarschuwde de Europese Centrale Bank (ECB). Die stelde dat de kans toeneemt dat bedrijven in de problemen komen zodra de overheidssteun vanwege de Corona-crisis ophoudt.

Interessant hieraan is ook:

De hoeveelheden geld die Europese banken in de stroppenpot hebben zitten, zijn lager dan in vorige crises en ook lager dan bij Amerikaanse branchegenoten, stelde de ECB in een rapport over de financiële stabiliteit. Dat komt deels omdat Europese overheden en de centrale bank het risico op faillissementen hebben beperkt met steun aan bedrijven, maar wordt volgens de ECB ook veroorzaakt door een lage winstgevendheid van banken die daardoor simpelweg niet meer geld opzij kunnen zetten.

Indirect wordt hier dus ook gewaarschuwd tegen een toename van het aantal Europese zombiebedrijven (bedrijven die alleen nog kunnen bestaan dankzij de ruimhartige steun van de overheid). Als de geldverruiming stotteren gaat – en de Amerikaanse FED maakte gisteren bekend dat het eind om diverse redenen in zicht komen moet – ontstaat er een probleem. Er dreigt iets mis te gaan, en dat valt te destilleren uit de groei van de balansen van de centrale banken:

What the chart shows is that, as BofA CIO Michael Hartnett put it so eloquently two weeks ago, as of this moment, central banks are purchasing an unprecedented $1.2 billion in assets every single hour… and there is no end in sight.

De gevolgen zullen steeds groter worden:

As another strategist, Morgan Stanley’s Matthew Horbach, framed this firehose of liquidity just the 8 DM central banks which will be active in 2021 are expected to add liquidity worth 0.66% of annual nominal GDP, on average, every month in 2021.“That is a rapid pace of global liquidity injection, the likes of which we haven’t seen outside of 2020”, Hornbach casually inserts.

it is obviously expanding what is already the biggest asset bubble of all time.

Dit laat zien dat het systeem steeds meer op instorten komt te staan:

Now, central bankers – dumb career academics as some of them may be – are not all idiots, and they clearly understand that what they are doing is merely buying time while in the process making a massive bubble even bigger, so much so that when the next crash comes, it could mean the end of fiat currency and western capitalism as we know it, especially if central banks lose what little credibility they have.

Met als conclusie:

….the Fed itself is starting to have doubts that its shotgun approach of stimulating the markets, or rather “the economy” as they call it, may be reaching its limits and that the next major expansion in QE could have “unintended consequences”

Maar aan Nederlandse bankiers – naar eigen denken veilig achter onze dijken, is dit alles niet besteed:

“We zijn in afwachting van wat de ECB zal besluiten, maar ik denk in algemene zin dat we snappen dat dit is gedaan in het grote crisisjaar. Vooruitkijkend, moeten we kijken naar wat wel en niet nodig is”, zei Chris Buijink, voorzitter van de Nederlandse Vereniging van Banken, in een gesprek met journalisten.

Wat hieruit merkbaar wordt is het beperkte blikveld van Nederlandse bankiers die ECB-bemoeienis voor lastig vinden zonder de consequenties van ontwikkelingen te overwegen:

De ECB vroeg banken eind maart om tijdens de Corona-crisis geen dividend uit te keren. Volgens de toezichthouder kunnen financiële instellingen dat geld beter achter de hand houden om een extra buffer te hebben, waarmee bijvoorbeeld verliezen op nooit terugbetaalde leningen worden opgevangen. Ook de inkoop van eigen aandelen was uit den boze.

Het is daarom ook niet verwonderlijk dat als voorbeeld de ultieme dorpsbank van Nederland sprekend ten tonele wordt gevoerd: de Bank Nederlandse Gemeenten, waar alle gemeenten andere reguliere overheidsorganisaties verplicht bankieren, en verder niemand. En die je dus nauwelijks een normale bank nemen kunt, eerder een financiële interface van overheidswege:

De Nederlandse BNG Bank, die vooral aan gemeenten en andere publieke of semipublieke organisaties leent, kijkt ook uit naar het moment dat de algehele dividendban eindigt. “Ik begrijp dat je in zo’n historische crisis een beroep doet op solidariteit en de oproep doet dat je goed gekapitaliseerd blijft”, zegt bestuursvoorzitter Gita Salden. “Maar ik vind het op een gegeven moment wel gezond dat je afscheid neemt van generieke maatregelen. Ik heb gemeenten als aandeelhouders en als die op dit moment iets kunnen gebruiken dan is het wel dividend.”

De zorgen van de ECB wenst dan ook niemand te delen. terwijl daar heel wat voor te zeggen valt:

Te langdurige Corona-steun levert ook risico’s op voor de bankensector, meent de ECB. Daardoor zou op de lange duur onzekerheid over de houdbaarheid van schulden kunnen ontstaan.

---

Meer over banken en de bancaire sector vindt u hier.