In het FD artikel “Econoom Coen Teulings: De ECB reageert te traag? Allemaal onzin” keert de ex-baas van het Centraal Planbureau prof. Coen Teulings zich tegen alles en iedereen die kritiek heeft op de ECB. Teulings is blijkbaar van de afdeling ‘wat de ECB doet is altijd correct’.

Ik geef een paar voorbeelden. Critici menen dat de ECB qua monetair beleid – het ingrijpen op de steeds hogere inflatie – achter de feiten aanloopt. Teulings zegt: “allemaal onzin. De verstoring zit aan de aanbodkant van vooral energie door de oorlog in Oekraïne.” Excuses dat ik u tegenspreek heer Teulings maar de spurt van prijsstijgingen was al royaal voor die oorlog begonnen, maar toen zeiden Klaas Knot en Christine Lagarde dat de prijzen snel weer zouden dalen naar 2%, want het was maar “tijdelijk”.  Dat de inflatie door de oorlog een lift heeft gekregen is correct.

Dan antwoordt Teulings op de vraag of de ECB zeepbellen niet had kunnen voorkomen: “de hoge aandelenkoersen en huizenprijzen zijn uiteindelijk niet het gevolg van het monetaire beleid. Wel van enorme besparingen en die hebben weer te maken met de vergrijzing.” Bij dit antwoord vraag ik me af in welke wereld Teulings leeft. Hij draait de zaken om. Ieder kan begrijpen dat als je op je ‘enorme besparing’ helemaal niets, noppes, nada meer krijgt, nee sterker nog rente moet betalen op je uitgeleende geld, dat een zinnig mens dan naar een alternatief gaat zoeken.

Dat heeft Jan en alleman gevonden in beleggen, op de beurs, maar ook in vastgoed, nu in vakantiehuizen. De vraag is enorm: prijzen vliegen omhoog, dat is de volgorde, heer Teulings. Mensen die niets met beleggen hebben, werden gedwongen de markt op te gaan. O wee als we naar een recessie of depressie gaan. Dan bijt dat hondje en hard ook…

Teulings geeft in zijn bovenstaand antwoord de schuld van de enorme spaarpot aan de ‘vergrijzing’. Wederom een misvatting. Want het sparen begint tijdens het werkzame leven. Dan spaart men en gast de rentedruk omlaag en men ontspaart als met werken gestopt wordt, als men vergrijsd is. Als men ontspaart gaat de rente juist omhoog, niet omlaag heer Teulings.

Maar de rente ijlde toch omlaag!  Hoe zou dat dan komen? Door het rentebeleid van de ECB om zwakkeren te beschermen. Kunstmatig. Het is natuurlijk gemakkelijk om ouderen, de ‘vergrijzing’, traditioneel de schuld te geven, maar dan moet u wel vroeger opstaan. Dit is basiseconomie, die Teulings wel beheerst, maar blijkbaar liever niet prijsgeeft omdat het niet in zijn kraampje past.

Dan tot slot Italië, hét hete hangijzer. Teulings: “Italië groeit al jaren nauwelijks. Dat is de kern van het probleem.” Dat is juist, maar aan een dood paard is het lastig sleuren. Het land zit institutioneel en politiek compleet vast. De politiek is een ramp en institutioneel is het corrupt, maffioos en Italianen vertikken het belasting te betalen. Niemand wil daar nog kinderen krijgen: einde oefening. Mega vergrijzing. Bovendien wordt het land belaagd door berooide migranten die niets kunnen. Het land is aan alle kanten failliet. Hervormingen in geen velden of wegen te bekennen. Dat is de kern van het probleem en wij zitten er mee opgescheept, dank u wel!

Door Italië krijgen andere EU landen een monetair beleid voor de kiezen dat gericht is op het overeind houden van zwakke landen. Het is tijd dat het Duitse grondwettelijke hof in Karlsruhe hier eindelijk een stokje voor gaat steken. De speelruimte die de ECB nog kreeg is opgebruikt. Basta!

Teulings ergert zich aan de houding van Nederland op dit punt. Teulings heeft zijn hoofd blijkbaar heel diep het zand gestopt, of hij ligt er helemaal onder. Want hij zegt over Italië: “laten we er alsjeblieft onze mond erover ophouden. We hebben in Brussel echt wel andere belangen te verdedigen dan hier als Don Quichot vijanden mee te maken. We kunnen beter stoppen met het voortdurend oppoken van deze retoriek.” Dat doet de deur met een klap dicht. We moeten onze mond houden, geen kritiek hebben want dat is “onzin”. Nu weet ik het zeker: Teulings heeft de wiek van de molen veel te dichtbij gezien.

Tot slot, het nieuwe instrument van de ECB om renteverschillen in de EU te verkleinen (het renteverschil liep meteen op bij de aankondiging ervan) heet officieel Transmission Protection Instrument. Maar we weten allemaal wat de echte naam is: To Protect Italy.

---

Frits Bosch is macro-econoom en socioloog, auteur van “In Holland staat een huis, onbehagen bij de elite” en “Schaft ook Holland zich af?”, “Wereld op een keerpunt” en “Feminisme op de werkvloer”.

Meer van Frits Bosch vindt u hier.