De inflatie in Turkije staat op overkoken. De onrust in het land groeit, maar de president bezoekt deze week Afrika.

Ook de NOS berichtte dit weekend over de onrust die in het land ontstaat vanwege de economische perikelen:

Donus werkt al veertien jaar bij hetzelfde bedrijf, een sokkenfabriek aan de rand van Istanbul. Het salaris dat ze krijgt voor lange dagen hard werken was nooit een vetpot, maar ze kon er tenminste haar gezin van voeden en haar kinderen naar school sturen. Sinds vorig jaar lukt dat niet meer, onder meer door de sterke inflatie. “We kopen al geen vlees en melk meer, we redden het nauwelijks nog tot halverwege de maand”, zegt ze.

Kredietratingbedrijf Fitch verlaagde de rating van Turkije vorig weekend tot B+:

Fitch Ratings has downgraded Turkey’s Long-Term Foreign Currency Issuer Default Rating (IDR) to ‘B+’ from ‘BB-‘. The Outlook is Negative.

Dat is slecht nieuws: Als we gaan kijken wat dit precies betekent, is het antwoord dat Turkije zich steeds dichter bij de rand van de financiële afgrond begeeft:[1]

B+ houdt in, dat de Turkse lira door Fitch ongeschikt wordt geacht voor beleggingen van pensioenfondsen en zo meer. Mèt de aantekening, dat als het land wegzakt naar C, schulden in lira zo goed als waardeloos worden geacht. En met de huidige inflatiecijfers is die afwaardering aan de horizon verschenen. Ook bij de NOS is men zich dat bewust:

De torenhoge energiekosten sinds begin dit jaar waren voor velen de druppel. Veel Turken zagen hun elektriciteitsrekeningen verdubbelen. De inflatie steeg in januari naar 50 procent, maar onafhankelijke onderzoekers schatten de inflatie al boven de 100 procent. Een verhoging van het minimumloon van 50 procent, door president Erdogan in december aangekondigd, heeft de koopkracht niet verbeterd.

Wat de financiële markten van Turkije eisen is dat de rente wordt verhoogd. Maar aangezien president Erdogan daar mordicus tegen is – vanwege een paranoïde overtuiging dat de huidige situatie het gevolg is van een complot tegen zijn land door duistere machten uit het westen – zal de situatie zoals die nu is zich niet snel ten goede keren.

De export van het land groeit aanzienlijk: de producten van de Turkse industrie worden door de wegzakkende lira steeds goedkoper.

Turkey belongs to the top five world export champions in the textile sector. According to the figures published on Jan. 7, the industry recorded an export volume of $12.9 billion in 2021, increasing 33.2% compared to the previous year. With this volume, Turkey has broken a record, peaking at the highest point in its history. In 2022, this growth is to be exceeded with the target volume set at $15 billion. Although this sounds far-fetched at first glance, it is not when considering the potential of the Turkish textile market.

President Erdogan is op deze wijze zelf de oppositie politiek tegen zich aan het verenigen. Onderwijl onderneemt de Turkse president reizen naar Afrika om daar de Turkse voedselexport te promoten. Het beleid in eigen land daarentegen kenmerkt zich door lapmiddelen:

Dat lijkt dus wel ten koste te gaan van de koopkracht van gewone mensen. De lira verloor vorig jaar 45 procent van zijn waarde. Erdogan blijft ondertussen weigeren de rente te verhogen. In een poging de gemoederen wat te bedaren kondigde hij vorige week wel een verlaging van de btw op levensmiddelen aan, van 8 naar 1 procent.

Lang zal dat niet goed blijven gaan.

---

1. Ter illustratie: de Nederlandse rating van Fitch staat op AAA.

---

Meer over Turkije (hier) onder Erdogan op Veren of Lood vindt u hier.