Bedrijfsschulden, sectoren, bedrijven en de recessie
Als we u vragen welk bedrijf de hoogste bedrijfsschulden heeft, wat is dan daarop uw antwoord? Denkt u aan Shell, dat net €15 miljard verlies meldde? Fout.
Dat verlies maakt ‘Shell’ tot een verleidelijk antwoord.
Maar het is fout. Shell staat wereldwijd zelfs niet in de top tien. Die top-tien is een interessant lijstje, en de moeite waard even bij stil te staan. Zeker nu er een stevige economische crisis woedt die verder lijkt te zullen gaan dan een enkelvoudige recessie. [1]
Het geheel van deze visualisatie laat zien dat Volkswagen wel degelijk nog steeds een gezond bedrijf is. En dat Duitsland haar reputatie van een leidende technologisch-innovatief land niet gratis verkreeg, maar door grote inspanningen. Dat de drie grootste Duitse autoconcerns veruit als meest innovatief worden gezien, is tevens een ondersteuning van de gedachte dat concurrentie opjaagt tot grote hoogten. Dit, omdat concurrentie op de thuismarkt een essentiële factor is. Voor vrijwel ieder denkbaar groot bedrijf is dominantie op de thuismarkt een primair doel, maar in Duitsland blijkt dat nauwelijks haalbaar.
Met een omzet van $250 miljard per jaar is een schuld van ruim $190 miljard hanteerbaar (iets onder de 80%, vergelijk dat met de staatsschulden van de meeste Europese landen; dan zou Volkswagen als redelijk gezonde middenmotor worden beschouwd).
Die lijst met de tien grootste schuldenlasten laat echter ook iets anders zien, en dat is dat de schuldenlast van autobedrijven structureel hoog is, terwijl die van vrijwel alle vijf anderen een gevolg is van (min of meer) recente grote overnames waarvan de kosten nog niet volledig zijn verwerkt. Dat geldt speciaal voor de vier bedrijven die actief zijn in de media en communicatie – een markt waar de laatste jaren (in geld) de grootste overnames plaatsvonden.
Opmerkelijke aan- en afwezigen
Dat Anheuser Busch achter aan deze top-10 hangt om deze zelfde reden laat zien dat die plek voor dit bedrijf meer een toevalligheid is dan een structurele kwestie voor de sector waarin zij actief is. Dat er geen grote energiebedrijven in deze top tien staan is al even significant. Met name olie- en gasbedrijven hebben normaliter relatief hoge R&D en prospectiekosten.
Als de vigerende recessie diep genoeg gaat zal een nieuwe shake-up in de auto-industrie onvermijdelijk blijken. De omvang van de huidige bedrijfsschulden zal daarin dan evenzeer een rol spelen als rendement en ebitda.
- Als u niet de afbeelding verschijnen ziet weergegeven waarin alles wat hier wordt te lezen is, moet u de pagina even vernieuwen. We begrepen dat het niet altijd in één keer lukt (RED)
Het beeld is iets vertekenend, Tesla staat bijvoorbeeld niet in de lijst en komt daar ook niet in omdat het bedrijf jaarlijks miljarden aan subsidies ontvangt en dus fictief overeind word gehouden, neem welke niet beduidende telefoonfabrikant wanneer deze vervolgens doet alsof deze heel duurzaam en innovatief te werk gaat zal dit bedrijf vervolgens ook miljarden aan subsidies binnen kunnen slepen, dat er niet echt technologiesche doorbraken zijn waar we met zijn alle van profiteren is alles zeggend, het is waarom zonnepanelen zonder subsidie na al die jaren nog steeds extreem onvoordelig zijn, sterker nog zonder subsidies kan de prijs van normale energie weer omlaag en word dat omslagpunt op je investering ok na 30 jaar nog niet bereikt. Windmolens zijn allang uitontwikkeld en men verdient er enkel nog geld aan omdat ze na 7 a 8 jaar worden afgebroken en vervangen met nog grotere monsters die ook niet produceren wat er nodig is, maar de subsidiekraan die het lucratief maakt voor de uitbater blijft dan open. Stop met subidies en je ziet spontaan dat geen van die energie bedrijven nog hun broek kunnen ophouden en binnen maanden dan wel een jaar kapot gaan aan de opstapeling van schulden, zoals we in die sector vaker wel dan niet ook zien gebeuren, elke zoveel tijd zien we naamsveranderingen om de boel te saneren.
Blijft dat die schulden een probleem blijven, immers een bedrijf dat zijn schulden niet meer kan betalen zal over de kop gaan, een overheid drukt gewoon geld bij en creeert inflatie.
Opvallend ook de constatering van de lage olieprijs, want aan de pomp merkt de consument door overheidsbemoeienis niets van die extreen lage olie en gasprijzen. En dat terwijl de meeste vooral linkse economen altijd roepen dat inflatie word veroorzaakt door vooral een hoge olieprijs, terwijl die olieprijs al jaren onder het niveau van 1997 lig, maar de inflatie elk jaar samen met de hoeveelheid geld toeneemt, exact wat zij zeggen dat juist geen invloed op inflatie zou hebben….
@ Mike – Dank voor de uitgebreide aanvulling! Als iets zonder subsidie niet haalbaar is, niet aan beginnen. Subsidies zouden moeten worden verboden. Geeft een vertekend en verkeerd beeld en vervalst hoe dan ook concurrentie.
Innovatief is iets anders dan succesvol of een garantie voor winstgevendheid.
De omschakeling naar een volledig elektrisch autopark bij VW is geen vraag uit de (dalende) automarkt, maar is een politiek gestuurde allocatie. Laat dat nou net iets zijn waar politici zich verre van zouden moeten houden. Van bedrijfseconomische betekeningen en kansen in de markt hebben de huidige generatie politici geen verstand. Het zijn geen ondernemers, maar ambtenaren en technocraten die ‘spelen’ met middelen die door anderen zijn opgebracht. Deze mensen geloven in allerlei onzinnige ideologisch gestuurde ‘maakbaarheid’.
De ontwikkeling in de Eu is er een van ‘economische politiek’ naar een ‘politieke economie’. Dat is een garantie op faillure.
Roep ik al jaren. De markt moet het doen. Subsidies zijn de marxistische oplossing.
Totaal niet effectief.
We staan allemaal op dezelfde planeet en er is er maar één.
Dus iedereen moet zijn verantwoording nemen door het produceren en kopen van de goede spullen.
Hobby’s moet je zelf maar betalen.